易成新能（300080）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：
一、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)
公司專注于新能源、新材料行業(yè)，產(chǎn)業(yè)布局涵蓋“光伏、儲能及碳材料產(chǎn)業(yè)”。涉及新能源行業(yè)主要業(yè)務(wù)有：*單晶硅電池片、光伏電站的投資建設(shè)運營、鋰離子電池的生產(chǎn)與銷售和全釩液流儲能電站開發(fā)建設(shè)運營；涉及新材料行業(yè)主要業(yè)務(wù)有：超高功率石墨電極、負(fù)極材料的生產(chǎn)與銷售
?。ㄒ唬┕舅鶎傩袠I(yè)發(fā)展情況
1.新能源相關(guān)行業(yè)
?。?）光伏電池片行業(yè)
受益于全球碳中和目標(biāo)及各國具體路線圖的引導(dǎo)，2020年、2021年以及2022年，即使在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的不利影響下，全球光伏應(yīng)用市場仍然實現(xiàn)了快速增長，全年新增裝機(jī)容量分別達(dá)到約130GW、170GW和230GW，三年內(nèi)復(fù)合增長率高達(dá)33.01%。根據(jù)IEA發(fā)布的《Renewables2022Analysisandforecastto2027》中的數(shù)據(jù)，在2022-2027年，全球可再生能源裝機(jī)增長近2400GW，是IEA預(yù)測有史以來*大的一次上調(diào)。到2025年，可再生能源當(dāng)年年度發(fā)電量將超過煤炭，成為全球*大的電力來源。2023年，在光伏發(fā)電成本下降和全球綠色復(fù)蘇等有利因素的推動下，全球光伏新增裝機(jī)仍將快速增長，預(yù)計2023-2025年，全球光伏年均新增裝機(jī)將達(dá)到301-359GW。
2023年上半年，我國光伏產(chǎn)品出口總額超過290億美元，同比增長約13%。電池片行業(yè)以單晶硅PERC電池為主，由于PERC電池產(chǎn)業(yè)化效率以達(dá)到23.5%，已經(jīng)接近極限，而TOPCon、HJT、XBC技術(shù)逐漸成熟，市場占有率逐步擴(kuò)大。TOPCon電池具有較高的性價比，新建的量產(chǎn)產(chǎn)線主要以TOPCon為主，其次是HJT、XBC，晶硅電池技術(shù)新一輪迭代開始發(fā)生。預(yù)計到2023年年底，TOPCon市場占有率將達(dá)到40%左右。
（2）光伏發(fā)電行業(yè)
根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年全國新增光伏裝機(jī)87.41GW，同比增長59.3%。其中工商業(yè)分布式光伏裝機(jī)高達(dá)26.9GW，占新增裝機(jī)比重31%，一躍而起成為裝機(jī)增長的主要力量。主要原因是上游硅料產(chǎn)能不足，下游需求持續(xù)擴(kuò)大，形成供需階段性不平衡，在光伏組件價格高企的背景下，集中式光伏受限于支架、土地、接入設(shè)備等成本費用較高，項目投資回報率較低，對光伏組件價格的波動敏感性較強(qiáng)，諸多投資商采取觀望態(tài)度，裝機(jī)增量不及預(yù)期。而工商業(yè)分布式光伏由于度電收入較高，電站系統(tǒng)的投資成本較低，較高的收益率對光伏組件價格波動容忍度較高，且以浙江、江蘇為首的東中部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)眾多，能源消納能力強(qiáng)，屋頂資源分布廣泛，可開發(fā)空間巨大，受到投資方青睞。
2023年上半年，隨著技術(shù)進(jìn)步疊加硅料產(chǎn)能的釋放，光電轉(zhuǎn)化效率不斷提高，光伏發(fā)電平準(zhǔn)化度電成本的下降將增厚光伏電站投資收益，集中式光伏可能迎來新一輪熱潮，同時也釋放更多符合收益條件的分布式屋頂資源，工商業(yè)及戶用光伏的投資意愿將得到刺激，整體呈現(xiàn)“三足鼎立，齊頭并進(jìn)”的良好發(fā)展態(tài)勢。國家能源局7月27日發(fā)布的光伏發(fā)電建設(shè)運行情況顯示，2023年上半年新增并網(wǎng)容量7842.3萬千瓦，其中集中式光伏電站為3746萬千瓦，分布式光伏為4096.3萬千瓦，占全國新型電源裝機(jī)的56%。截至6月底，光伏發(fā)電累計裝機(jī)規(guī)模約4.7億千瓦，超過水電成為我國裝機(jī)規(guī)模第二大電源，僅次于煤電。
?。?）鋰離子電池行業(yè)
電動工具的應(yīng)用場景不斷豐富，電動工具因其高滲透率以及低值易耗的產(chǎn)品屬性，一直保持較高出貨量，進(jìn)一步帶動三元圓柱電池的市場需求。2022年以來，國內(nèi)市場整體呈穩(wěn)中有升的趨勢。2023年上半年，我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)延續(xù)增長態(tài)勢。根據(jù)行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會測算，上半年全國鋰電池產(chǎn)量超過400GWh，同比增長超過43%，上半年鋰電池全行業(yè)營收達(dá)到6000億元。圓柱型電池持續(xù)呈現(xiàn)大型化趨勢。圓柱電池先后進(jìn)行了直徑18mm、21mm再到現(xiàn)在46mm的持續(xù)升級。2023年全球大圓柱電池可匹配的市場需求為23GWh，其中儲能/動力分別為0.3/22.4GWh；2026年預(yù)計全球大圓柱電池需求有望達(dá)到238GWh，2023年-2026年年均復(fù)合增速為119%，而2026年全球大圓柱電池產(chǎn)能有望達(dá)到400GWh。
?。?）儲能行業(yè)
國內(nèi)峰谷價差拉動工商業(yè)儲能發(fā)展。據(jù)中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟統(tǒng)計，2023年6月全國各地代理電價峰谷價差均值為0.69元/kWh，低于2022全年價差0.70/kWh，與2023年5月價差略有降低；已有16個地區(qū)峰谷價差達(dá)到工商業(yè)儲能實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性的門檻價差0.70元/kWh；較2023年5月，僅廣西價差下降至0.70元/kWh以下。隨著部分區(qū)域的尖峰電價機(jī)制建立，給工商業(yè)儲能帶來了更大應(yīng)用空間。預(yù)計2023年全球新型儲能裝機(jī)有望達(dá)到133GWh，2026年全球新型儲能新增裝機(jī)量有望達(dá)到810GWh，2023-2026年均復(fù)合增速達(dá)到82%。分地區(qū)來看，2026年美國/歐洲/中國新增裝機(jī)量分別為97/185/310GWh；分應(yīng)用場景來看，表前儲能/工商業(yè)儲能/戶用儲能2026年新增裝機(jī)分別為548/75/187GWh。
2022年國內(nèi)首個100MW全釩液流電池并網(wǎng)發(fā)電，2023年首個吉瓦時級全釩液流電池項目正式開工，鋅基液流、鐵基液流技術(shù)逐漸走出實驗室，新型電化學(xué)儲能受到越來越多的資本關(guān)注?？紤]到當(dāng)前的技術(shù)進(jìn)步與規(guī)模擴(kuò)張速度，我們認(rèn)為實際的降本速度有望更快，若按照2025-2030年10%-30%左右的裝機(jī)占比測算，則2025-2030年國內(nèi)全釩液流電池新增裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)到11-93GWh，發(fā)展空間巨大。
2.新材料相關(guān)行業(yè)
（1）石墨電極行業(yè)
石墨電極是電爐煉鋼的重要高溫導(dǎo)電材料，通過石墨電極向電爐輸入電能，利用電極端部和爐料之間引發(fā)電弧產(chǎn)生的高溫為熱源，使?fàn)t料熔化進(jìn)行煉鋼，其他一些電冶煉或電解設(shè)備也常使用石墨電極作為導(dǎo)電材料。石墨電極下游有鋼鐵，金屬硅，黃磷，電石等領(lǐng)域，其中鋼鐵行業(yè)占比達(dá)50%，是石墨電極*大的消費領(lǐng)域。在“雙碳”目標(biāo)的引領(lǐng)下，國家大力發(fā)展電爐短流程煉鋼，這與國際發(fā)展趨勢相符。從國外數(shù)據(jù)來看，以歐盟為例，歐盟27國粗鋼產(chǎn)量1.526億噸，其中電爐鋼占比43.9%，比全球電爐鋼占比高15個百分點。相較于國外電弧爐煉鋼占比，當(dāng)前我國電弧爐煉鋼占比約為10%，占比仍偏低。工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出2025年我國電弧爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例提升至15%以上的目標(biāo)。預(yù)計2030年，社會廢鋼資源可達(dá)到4億噸；屆時電爐煉鋼會進(jìn)入快速發(fā)展期，電爐鋼比例超過20%。
今年以來，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢影響，鋼價下滑、電爐鋼產(chǎn)能利用率持續(xù)減少，對石墨電極的需求減少，同時受炭素行業(yè)競爭影響，石墨電極企業(yè)開工率不足，產(chǎn)品價格持續(xù)下滑，壓縮上半年石墨電極需求。2023年上半年中國石墨電極產(chǎn)量先增后減，從二季度開始，隨著鋼廠停工檢修增多，石墨電極企業(yè)生產(chǎn)消極，基本都在控產(chǎn)減產(chǎn)或者通過生產(chǎn)其他石墨制品來平衡利潤，石墨電極供應(yīng)明顯減少。近日政治局會議對下半年經(jīng)濟(jì)工作定調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)，政策將繼續(xù)在消費和投資端輕點油門，房地產(chǎn)政策大概率繼續(xù)優(yōu)化，在此刺激下，市場對下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)期也轉(zhuǎn)向樂觀，鋼鐵行業(yè)需求將有一定恢復(fù)，但終端需求被提振并傳遞到石墨電極市場仍需時日，不過8月在原料上漲的推動下，有望帶動石墨電極價格迎來拐點，預(yù)計下半年國內(nèi)石墨電極價格將以穩(wěn)中上行為主。
?。?）負(fù)極材料行業(yè)
鋰離子電池負(fù)極材料主要分為碳系材料和非碳系材料。其中非碳系材料的上游包括硅、鈦、碳酸鋰等原料。鋰離子電池負(fù)極材料下游行業(yè)為鋰離子電池行業(yè)，具體產(chǎn)品分為動力鋰離子電池、消費鋰離子電池及儲能鋰離子電池。近年來，中國新能源汽車行業(yè)發(fā)展迅猛，其中新能源純電動汽車增量明顯。新能源純電動汽車產(chǎn)銷量的爆發(fā)推動了動力鋰離子電池相關(guān)行業(yè)快速發(fā)展，受動力鋰離子電池市場需求的大幅上升，鋰離子電池負(fù)極材料的市場需求顯著增長。根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，我國鋰離子電池負(fù)極材料市場規(guī)模由2018年105億元增至2022年187.7億元，年均復(fù)合增長率為15.63%。2023年上半年中國鋰電負(fù)極材料市場行情呈現(xiàn)走低趨勢，截止到6月30日，中國鋰電負(fù)極材料市場價格為46222元/噸，較年初下降6945元/噸，跌幅為13.06%。五月份開始負(fù)極材料企業(yè)開工情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，負(fù)極主流大廠訂單小幅增加，但中小型負(fù)極企業(yè)仍維持偏中低位的生產(chǎn)水平，短期內(nèi)負(fù)極材料市場仍以消耗庫存為主，需求面好轉(zhuǎn)仍需時間。預(yù)計2023年下半年中國鋰電負(fù)極材料市場或?qū)⒊尸F(xiàn)穩(wěn)中有升的狀態(tài)，市場均價會有一定程度反彈。
?。ǘ┲饕獦I(yè)務(wù)
1、新能源業(yè)務(wù)
?。?）*單晶硅電池片
*單晶硅電池片是以高純的單晶硅片為原料，經(jīng)過生產(chǎn)加工而成的一種太陽能電池片。該業(yè)務(wù)在公司的控股子公司平煤隆基運營，平煤隆基是一家專注于生產(chǎn)和銷售*單晶硅電池片的高新技術(shù)企業(yè)，*單晶硅太陽能電池片的規(guī)劃產(chǎn)能4GW，分兩期建設(shè)。一期、二期項目分別于2017年3月、2020年8月建成投產(chǎn)。目前公司共有26條生產(chǎn)線，經(jīng)過不斷的技術(shù)升級和產(chǎn)能提升，實際產(chǎn)能達(dá)到10GW。光電轉(zhuǎn)換效率由投產(chǎn)之初的19.8%提升至目前的23.70%，達(dá)到全球行業(yè)量產(chǎn)領(lǐng)先水平。
平煤隆基全資子公司河南平煤隆基光伏材料有限公司，建設(shè)年產(chǎn)3,000萬套光伏組件金屬加工項目，二期項目正在規(guī)劃中，建成后公司年產(chǎn)量達(dá)到6600萬套。目前公司三大車間，擠壓車間共20條線、氧化車間有直行線與U行線、深加工車間有9組自動線。經(jīng)過不斷的技術(shù)升級和產(chǎn)能提升，實際產(chǎn)能已具備滿產(chǎn)條件。主要產(chǎn)品為光伏組件鋁邊框，主用于太陽能鋁型材邊框、太陽能光伏支架、太陽能光伏瓦扣件等。
主要產(chǎn)品及其用途：主要產(chǎn)品為SE+PERC單雙面*電池M10(182mm)大尺寸電池等。其用途為光伏組件制造原料，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于空間站和地面光伏電站。
經(jīng)營模式：平煤隆基采購原材料硅片主要通過議價采購，與供應(yīng)商簽訂年度框架采購協(xié)議，于每月簽訂采購訂單；采購生產(chǎn)用輔料主要通過招標(biāo)方式，按照相關(guān)招標(biāo)管理辦法執(zhí)行。平煤隆基主要產(chǎn)品均為自主生產(chǎn)，采用以銷定產(chǎn)的模式，制訂生產(chǎn)計劃。公司主營業(yè)務(wù)定價模式采用直接銷售模式，根據(jù)市場情況定價，以月訂單的形式進(jìn)行議價銷售，結(jié)算方式根據(jù)客戶分為多種，一是與主要客戶簽訂年度銷售框架協(xié)議，于每月簽訂銷售訂單，并給予一個月賬期，二是其他客戶一般都為固定賬期發(fā)貨或預(yù)付款發(fā)貨。
市場地位：平煤隆基電池片量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率高，成品率穩(wěn)定，產(chǎn)品質(zhì)量好且穩(wěn)定，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。2022年，全球電池片產(chǎn)能達(dá)到583GW,按照公司目前產(chǎn)能，占全球市場份額1.7%。
主要的業(yè)績驅(qū)動因素：一是受原材料價格影響。2023年以來，硅片等主材市場價格波動過大、光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不均衡的問題依然沒有得到緩解，終端產(chǎn)品價格同樣波動加劇，受制于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游硅片價格波動過大及下游終端電站平價上網(wǎng)影響，電價片價格難以迅速響應(yīng)，造成公司產(chǎn)品毛利率波動較大，盈利水平不穩(wěn)定。二是技術(shù)驅(qū)動。平煤隆基擁有單晶硅電池片相關(guān)專利53項，項目采用行業(yè)先進(jìn)的PERC工藝技術(shù)，生產(chǎn)的*單晶硅電池片轉(zhuǎn)換效率可達(dá)23.70%，光電轉(zhuǎn)換效率行業(yè)領(lǐng)先。
?。?）太陽能電站
光伏電站是利用晶硅板產(chǎn)生的光生伏*應(yīng)，將產(chǎn)生的直流電通過逆變器轉(zhuǎn)化為交流電，通過升壓變壓站升壓后輸送至電網(wǎng)，通過電網(wǎng)輸電線路將電能傳輸?shù)接秒姸恕Ｔ摌I(yè)務(wù)在全資子公司中原
金太陽（
300606）及其下屬公司運營，中原金太陽專注于分布式光伏電站的開發(fā)、設(shè)計、建設(shè)和運維，推進(jìn)分布式光伏和“光伏+”應(yīng)用，向市場提供分布式光伏電站項目建設(shè)的完整解決方案、項目建設(shè)總承包和合同能源管理，以獲得項目建設(shè)系統(tǒng)集成收入和電力銷售收入為主要盈利模式。中原金太陽充分利用中國平煤神馬現(xiàn)有屋頂、工業(yè)空地、荒山荒地、鐵路沿線等場地資源；依托以中國平煤神馬在省內(nèi)地市企業(yè)為主體，利用渠道資源，*開發(fā)河南省內(nèi)市場，在河南具有較大影響力。截至2023年6月30日，中原金太陽裝機(jī)容量139.67MW，2023年半年度光伏電站累計發(fā)電量6,553.87萬度。
主要產(chǎn)品及其用途：主要以投資開發(fā)光伏電站業(yè)務(wù)為主。集中式光伏電站主要應(yīng)用于山地、水面、荒漠等較為寬闊的地域，規(guī)模普遍較大；分布式光伏電站主要應(yīng)用于建筑物表面，工商業(yè)屋頂分布式電站居多，一般裝機(jī)規(guī)模小，安裝較為靈活。
經(jīng)營模式：光伏電站主要分為集中式地面電站和分布式光伏電站。集中式光伏電站一般均在20MW以上，以“全額上網(wǎng)”方式為主，指企業(yè)直接上網(wǎng)發(fā)電銷售給國家電網(wǎng)；分布式光伏電站一般采用“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式?！白园l(fā)自用”指發(fā)電優(yōu)先銷售給屋頂所屬工商企業(yè)，價格在工商企業(yè)所在地大工業(yè)用電電價的基礎(chǔ)上打折，可與企業(yè)協(xié)商確定?！坝嚯娚暇W(wǎng)”指企業(yè)未消納部分銷售給國家電網(wǎng)。
主要的業(yè)績驅(qū)動因素：一是市場驅(qū)動。2023年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)裝機(jī)中，光伏發(fā)電集中式、分布式與戶用三足并舉的發(fā)展趨勢明顯。分布式、戶用光伏已經(jīng)成為我國如期實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)和落實鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重要力量。而分布式光伏電站的開發(fā)是全資子公司中原金太陽戰(zhàn)略發(fā)展方向。二是產(chǎn)能驅(qū)動。中原金太陽規(guī)劃十四五期間建設(shè)3GW風(fēng)光清潔能源電站目標(biāo)，達(dá)成后有利于提高公司的盈利能力。
（3）鋰離子電池
鋰電池具有電壓高、體積小、質(zhì)量輕、比能量高、無記憶效應(yīng)、無污染、自放電小、壽命長等優(yōu)點。該業(yè)務(wù)在公司的控股子公司易成陽光運營，建設(shè)有年產(chǎn)1.5GWh鋰電池項目，主要生產(chǎn)18650和21700圓柱形鋰離子電池，產(chǎn)品擁有四個方面優(yōu)勢：更高的充放電倍率、更低的放電溫升、更高的安全性能、更長的使用壽命；支持2C、3C大倍率快充。
主要產(chǎn)品及其用途：主要產(chǎn)品有18650和21700圓柱形鋰離子電池。其應(yīng)用已經(jīng)滲透到民用以及軍事應(yīng)用的多個領(lǐng)域，包括移動電話、筆記本電腦、攝像機(jī)、數(shù)碼相機(jī)等輕薄短小、多功能的便攜式電子產(chǎn)品應(yīng)用上迅速普及。
經(jīng)營模式：易成陽光基于兩條18650、21700鋰電池生產(chǎn)線，依據(jù)自主研發(fā)的產(chǎn)品配方，自主采購物料，生產(chǎn)制造鋰電池并向下游市場銷售從而獲取收入利潤。其采購模式分為兩種：招標(biāo)采購和議價采購。采購原材料主要通過招標(biāo)采購，與供應(yīng)商簽訂年度框架采購協(xié)議，于每月簽訂采購訂單。采購生產(chǎn)用輔料主要通過招標(biāo)方式，按照相關(guān)招標(biāo)管理辦法執(zhí)行。在流標(biāo)的情況下，為了不影響公司的正常運營，會采用議價采購。易成陽光采用以銷定產(chǎn)的模式，根據(jù)銷售計劃進(jìn)行分解并制定生產(chǎn)計劃，根據(jù)生產(chǎn)計劃制定生產(chǎn)物料需求計劃，車間根據(jù)生產(chǎn)計劃組織生產(chǎn)。公司采取直銷制和代理制相結(jié)合的銷售模式，其中直銷模式由公司招聘業(yè)務(wù)員直接對接客戶，有針對性的銷售、開發(fā)以及市場維護(hù)；代理制模式由公司甄選優(yōu)秀代理商與其簽訂代理協(xié)議并給予發(fā)放代理授權(quán)書，授權(quán)其代理公司系列產(chǎn)品宣傳、銷售、客戶服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營及推廣事宜。
主要的業(yè)績驅(qū)動因素：一是技術(shù)驅(qū)動，易成陽光引入韓國裝配線后，產(chǎn)線自動化程度及自動生產(chǎn)速率達(dá)到國內(nèi)同類企業(yè)領(lǐng)先水平，產(chǎn)品性能指標(biāo)及一致性等方面優(yōu)勢較為明顯。設(shè)備通過適配性調(diào)整，可以根據(jù)不同市場需求，快速適應(yīng)各種型號圓柱電池生產(chǎn)需要，具有一定的產(chǎn)線優(yōu)勢。二是市場驅(qū)動，國內(nèi)廠商成本優(yōu)勢顯著，在技術(shù)層面沒有顯著差異的背景下，國產(chǎn)替代已成為趨勢。一方面，電動工具的替換比較頻繁，有存量替換需求；另一方面大型電動設(shè)備無繩滲透率還比較低，未來大型電動設(shè)備無繩滲透率還有很大的上升空間，鋰離子電池需求空間進(jìn)一步打開。
?。?）全釩液流儲能電站
液流電池是一種具備較大潛力的電化學(xué)儲能技術(shù)，全釩液流電池是目前技術(shù)*為成熟、產(chǎn)業(yè)化程度*高的液流電池技術(shù)。全釩液流電池具備安全、長壽、低衰減、靈活等多方面優(yōu)勢，釩資源儲量豐富且自主可控。按當(dāng)前的技術(shù)水平，1GWh的全釩液流電池所需的釩金屬用量不到0.5萬噸，且釩電解液可長期循環(huán)使用，全釩液流電池主要適用于大規(guī)模、長周期的儲能場景。
主要產(chǎn)品及其用途：公司主要產(chǎn)品為全釩液流電池電堆，并開發(fā)建設(shè)、運營維護(hù)全釩液流儲能電站。全釩液流電池電堆主要用于發(fā)電側(cè)儲能、電網(wǎng)側(cè)儲能、用戶側(cè)儲能。
經(jīng)營模式：公司采用研發(fā)+生產(chǎn)+銷售+售后的經(jīng)營模式。開封時代技術(shù)來源于中國科學(xué)院大連化學(xué)物理研究所，已完全掌握新一代全釩液流電池儲能技術(shù)，具備300MW/年全釩液流電池儲能系統(tǒng)產(chǎn)能，核心關(guān)鍵部件已實現(xiàn)自主研發(fā)生產(chǎn)，在技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域在行業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先優(yōu)勢，已具備液流電池材料批量生產(chǎn)、模塊設(shè)計制造、系統(tǒng)集成控制完整的自主知識產(chǎn)權(quán)體系。通過與大連化學(xué)物理研究所合作用第二代全釩液流電池儲能技術(shù)研發(fā)生產(chǎn)全釩液流電池電堆，并為客戶開發(fā)建設(shè)全釩液流儲能電站，建成為客戶提供運營維護(hù)服務(wù)。
主要的業(yè)績驅(qū)動因素：一是政策驅(qū)動。國家發(fā)改委、國家能源局2021年7月發(fā)布《關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，在向碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)前進(jìn)的道路上，需要構(gòu)筑安全*、清潔低碳的能源體系。該指導(dǎo)意見指出，到2025年完成新型儲能從商業(yè)化初期到規(guī)模化發(fā)展的轉(zhuǎn)變，裝機(jī)規(guī)模達(dá)到30GW以上，到2030年實現(xiàn)新型儲能*市場化發(fā)展。二是技術(shù)成熟。開封時代具有國際領(lǐng)先的電堆焊接密封技術(shù)、電堆組裝工藝。在提升電堆密封可靠性和裝配工藝的同時，節(jié)省了膜材料、雙極板及密封材料用量，提高了空間利用效率。
2、新材料業(yè)務(wù)
（1）超高功率石墨電極
石墨電極以石油焦、針狀焦為骨料，煤瀝青作結(jié)合劑，經(jīng)混捏、壓型、焙燒、石墨化、機(jī)加工等工序制成，是鋼鐵生產(chǎn)所需的重要耗材。該業(yè)務(wù)在公司全資子公司開封炭素運營。開封炭素具有超高功率石墨電極完整產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)包括針狀焦、黏結(jié)劑瀝青、超高功率石墨電極（UHPΦ400mm-Φ800mm）及特種石墨材料。公司下屬子公司：鞍山中特、首成科技擁有針狀焦產(chǎn)能10萬噸/年，其生產(chǎn)的煤系針狀焦產(chǎn)品質(zhì)量在國內(nèi)同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，已用于制造直徑700mm及其以下各種規(guī)格的超高功率石墨電極，各項質(zhì)量指標(biāo)均滿足產(chǎn)品要求，在業(yè)界知名度較高。根據(jù)中國炭素行業(yè)協(xié)會相關(guān)數(shù)據(jù)，開封炭素Ф600mm、Ф700mm超高功率石墨電極國內(nèi)市場占有率穩(wěn)居全國前三。開封炭素已成為我國超高功率石墨電極領(lǐng)域重要的研發(fā)、生產(chǎn)和人才基地。
主要產(chǎn)品及其用途：主要產(chǎn)品為Ф600mm、Ф700mm超高功率石墨電極，其主要用途為應(yīng)用于鋼鐵電爐冶煉，是電爐煉鋼或鋰弧電爐使用的耐高溫、耐氧化的導(dǎo)電材料。
經(jīng)營模式：開封炭素采購由生產(chǎn)管理中心根據(jù)銷售部門的銷售計劃制定月度生產(chǎn)計劃，并制定相應(yīng)的采購方案。公司根據(jù)下游需求和產(chǎn)品特征，一般采取“訂單+計劃”的生產(chǎn)模式。由于客戶群體主要定位于大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，因此公司的銷售業(yè)務(wù)以直接銷售為主，代理銷售為輔的銷售模式。
主要的業(yè)績驅(qū)動因素：一是技術(shù)驅(qū)動，開封炭素打破了我國炭素行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)落后，大規(guī)格超高功率石墨電極長期依賴進(jìn)口，不能滿足鋼鐵工業(yè)發(fā)展需要的局面，填補(bǔ)了國內(nèi)空白，使中國成為繼美國、德國和日本之后第四個能夠生產(chǎn)大規(guī)格超高功率石墨電極的國家，對提高我國炭素行業(yè)的整體技術(shù)水平，促進(jìn)鋼鐵工業(yè)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。二是市場驅(qū)動，鋼鐵產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整必將帶動石墨電極行業(yè)發(fā)展，尤其是隨著超高功率煉鋼技術(shù)的普及以及直流電弧爐的發(fā)展，大規(guī)格超高功率石墨電極國際市場需求將穩(wěn)步增加。
（2）負(fù)極材料
負(fù)極材料是電池在充電過程中鋰離子和電子的載體，起著能量的儲存與釋放的作用。在電池成本中，負(fù)極材料約占了5%-15%，是鋰離子電池的重要原材料之一。公司負(fù)極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售在全資子公司中平瀚博、易成瀚博、南陽天成，控股子公司青海天藍(lán)運營。中平瀚博在行業(yè)內(nèi)連續(xù)四年榮獲“中國鋰電池負(fù)極產(chǎn)材料十大品牌企業(yè)”殊榮，先后通過了ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證、ISO14001環(huán)境體系認(rèn)證、ISO45001職業(yè)健康體系認(rèn)證、IATF16949汽車行業(yè)體系認(rèn)證，是“國家級高新技術(shù)企業(yè)”、“河南省科技型中小企業(yè)”、“河南省省級企業(yè)技術(shù)中心”，是負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展支柱企業(yè)。
主要產(chǎn)品及其用途：公司打造負(fù)極材料一體化產(chǎn)業(yè)鏈，主要產(chǎn)品為鋰電池負(fù)極材料，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于數(shù)碼、儲能、動力電池等行業(yè)高端領(lǐng)域。
經(jīng)營模式：公司產(chǎn)品采購主要是按照“以產(chǎn)定購”的管理模式，由相關(guān)部門根據(jù)生產(chǎn)計劃制定采購計劃，由采購部負(fù)責(zé)統(tǒng)一采購。生產(chǎn)模式以根據(jù)下游客戶需求和產(chǎn)品工藝性能要求，以“以銷定產(chǎn)”為主的生產(chǎn)模式和“備貨型生產(chǎn)”為輔相結(jié)合的生產(chǎn)模式。由于客戶群體定位以大中型動力電池企業(yè)和數(shù)碼電池企業(yè)為主，市場份額以南方珠三角、江浙滬為主，因此公司采取直銷制和代理制相結(jié)合的銷售模式，其中直銷模式由公司招聘業(yè)務(wù)員直接對接客戶，有針對性的銷售、開發(fā)以及市場維護(hù)。
主要的業(yè)績驅(qū)動因素：一是全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，公司通過構(gòu)建“石墨化—負(fù)極材料—鋰離子電池”的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式，有利于加快負(fù)極材料業(yè)務(wù)形成全產(chǎn)業(yè)鏈，降低負(fù)極材料生產(chǎn)成本，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升盈利能力。二是市場驅(qū)動，人造石墨為市場主流，占比不斷提升。受益于下游新能源車高景氣，負(fù)極材料出貨量不斷攀升，各種類型的負(fù)極材料占比也在動態(tài)調(diào)整中，人造石墨占比呈逐漸上升趨勢，目前穩(wěn)定占據(jù)市場份額80%以上。
二、核心競爭力分析
?。ㄒ唬┓€(wěn)定的核心管理團(tuán)隊，戰(zhàn)略引領(lǐng)強(qiáng)執(zhí)行力高
公司在董事會的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，始終堅持以質(zhì)量效益為中心，以改革創(chuàng)新為根本動力，不斷開創(chuàng)轉(zhuǎn)型發(fā)展新局面。公司核心管理團(tuán)隊穩(wěn)定，年齡結(jié)構(gòu)合理，通過長期深耕新能源、新材料行業(yè)積累了豐富的管理經(jīng)驗,具備較強(qiáng)的戰(zhàn)略思考能力和*的戰(zhàn)略執(zhí)行能力，公司核心管理團(tuán)隊能夠根據(jù)行業(yè)趨勢、競爭格局、公司自身情況的變化，以客戶為中心，以發(fā)展為核心，以擔(dān)當(dāng)為重心，持續(xù)進(jìn)行深入進(jìn)行行業(yè)分析研究，聚焦主賽道，把握好主航道，有效實施組織變革，核心管理層重視創(chuàng)新引領(lǐng)，注重團(tuán)隊組織文化建設(shè)對企業(yè)發(fā)展的支撐性作用，報告期內(nèi)，公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐不斷加快。
?。ǘ┩晟频漠a(chǎn)業(yè)鏈條體系，協(xié)同融合進(jìn)一步突顯
公司堅定走“新能源、新材料”的發(fā)展戰(zhàn)略，主營業(yè)務(wù)集中在光伏、碳材料及儲能產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過多年的產(chǎn)業(yè)布局，目前已打通“光伏電池片及組件生產(chǎn)—光伏電站建設(shè)—儲能”“負(fù)極材料-鋰電池生產(chǎn)-儲能”“煤焦油—瀝青—延遲瀝青焦—針狀焦—超高功率石墨/負(fù)極材料”產(chǎn)業(yè)鏈條，加快負(fù)極材料一體化產(chǎn)業(yè)布局，產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶來的成本優(yōu)勢逐步突顯。
?。ㄈ┫冗M(jìn)的精益化管理模式，生產(chǎn)單位降本增效
公司具有多年的制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理優(yōu)勢。通過對生產(chǎn)經(jīng)營管理的不斷創(chuàng)新，不斷完善新的管理機(jī)制，將“精細(xì)化管理”貫穿于采購、生產(chǎn)、質(zhì)量、銷售、財務(wù)管理等一系列環(huán)節(jié)。為加強(qiáng)成本管理、提高成本意識，及時發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)過程中存在的問題，在公司各單位推行“日成本、日利潤”管理法，使各單位管理層能夠及時掌握日常經(jīng)營管理情況，了解各產(chǎn)品利潤貢獻(xiàn)率，為生產(chǎn)經(jīng)營決策提供參考依據(jù)。公司對年度重點工作逐項分解，每月跟蹤落實，有效推動各項工作按計劃順利開展。并扎實開展調(diào)研工作，掌握生產(chǎn)單位真實情況，深度了解掌握各單位詳細(xì)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，為統(tǒng)籌發(fā)展提供了重要的數(shù)據(jù)支撐。
（四）堅實的內(nèi)部控制管理，風(fēng)險防控化解能力強(qiáng)
公司秉承穩(wěn)健經(jīng)營的原則，注重風(fēng)險控制。公司實施資金集中統(tǒng)一管理，完善了公司內(nèi)部規(guī)范性文件，報告期內(nèi)對企業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了進(jìn)一步優(yōu)化，降低了企業(yè)負(fù)擔(dān)與發(fā)展風(fēng)險。新疆龍海硅業(yè)19.35%股權(quán)成功實現(xiàn)掛牌轉(zhuǎn)讓，恒銳新債務(wù)化解取得新突破。公司優(yōu)化拓寬資本工具使用方式，靈活處置資產(chǎn)，提高資金使用效率，有效支撐了項目建設(shè)和企業(yè)發(fā)展。在公司經(jīng)營規(guī)模持續(xù)高速增長過程中，資產(chǎn)負(fù)債率始終保持在合理水平，表現(xiàn)出良好的償債能力和抗風(fēng)險水平。
（五）優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力，科研成果轉(zhuǎn)化成績斐然
公司高度重視科技創(chuàng)新，公司及下屬企業(yè)先后組建了“國家級企業(yè)技術(shù)中心”“中國科學(xué)院電工研究所合作實驗室”“河南省炭素材料研究院士工作站”“河南省博士后科研工作站”“河南省博士后創(chuàng)新實踐基地”“河南省*單晶硅太陽能電池工程技術(shù)研究中心”“河南省石墨材料工程技術(shù)研究中心”“河南省先進(jìn)碳化硅材料重點實驗室”“高性能碳材料全流程重點實驗室”“河南開炭新材料設(shè)計研究院”“河南中原金太陽電力設(shè)計研究院”等科研機(jī)構(gòu)，不斷搶占新能源、新材料產(chǎn)業(yè)制高點。截至披露日，公司共有業(yè)務(wù)相關(guān)專利309項。
?。┷`行綠色低碳安全生產(chǎn)，推動公司可持續(xù)發(fā)展
公司建立三級安全生產(chǎn)管理架構(gòu)，壓實主體責(zé)任，加強(qiáng)安全監(jiān)管與檢查，落實“十五條硬措施”實施方案，跟蹤問效，推進(jìn)安全生產(chǎn)專項整治行動圓滿收官。切實履行環(huán)境保護(hù)和污染治理的主體責(zé)任，強(qiáng)化環(huán)境保護(hù)源頭控制及全過程監(jiān)控治理，統(tǒng)籌做好節(jié)能減排。2023年上半年公司實現(xiàn)了安全生產(chǎn)零事故。未來公司將繼續(xù)以科技創(chuàng)新驅(qū)動企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展；細(xì)化產(chǎn)銷銜接，重視產(chǎn)品質(zhì)量，以優(yōu)異的產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)市場；走以科技創(chuàng)新型、資源節(jié)約型和環(huán)境友好型的可持續(xù)發(fā)展之路。
三、公司面臨的風(fēng)險和應(yīng)對措施
1、國家政策變化風(fēng)險
新能源和新材料產(chǎn)業(yè)是國家重點扶持和發(fā)展的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。隨著國家碳達(dá)峰、碳中和能源轉(zhuǎn)型政策的加快實施，光伏電站投資成本快速下降，光伏行業(yè)巨大的增量空間，將成為未來的主力能源，若國家和地方政府對出臺的相關(guān)政策進(jìn)行調(diào)整，將可能對公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定影響。
應(yīng)對措施：通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新提升盈利能力，以應(yīng)對國家政策調(diào)整帶來的影響；持續(xù)關(guān)注國家和各地政府的相關(guān)政策，在產(chǎn)業(yè)投入時進(jìn)行充分的調(diào)研和論證，并及時調(diào)整業(yè)務(wù)投入，降低政策波動帶來的不確定性影響；適時引入外部資本，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，分擔(dān)投資風(fēng)險。
2、市場競爭風(fēng)險
近年來，國家與地方政府先后出臺了各種政策扶持新能源、新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，公司面臨著良好的發(fā)展機(jī)遇，但是目前國內(nèi)經(jīng)營負(fù)極材料、光伏電站的企業(yè)數(shù)量較多，政策變化加快淘汰落后產(chǎn)能的步伐，一定程度上提高了行業(yè)集中度，加劇了行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)的競爭程度。如果未來行業(yè)競爭格局發(fā)生重大變化，而公司不能進(jìn)一步鞏固和提升現(xiàn)有市場地位，將面臨喪失競爭優(yōu)勢和市場份額下降的風(fēng)險。
應(yīng)對措施：公司將積極關(guān)注行業(yè)市場變化趨勢，充分發(fā)揮公司的核心競爭力和全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，通過持續(xù)增加研發(fā)投入，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈條，及時調(diào)整公司戰(zhàn)略規(guī)劃，進(jìn)一步強(qiáng)化公司治理和精細(xì)化管理，加強(qiáng)內(nèi)控管理建設(shè)，持續(xù)提升公司的競爭力。
3、技術(shù)迭代風(fēng)險
隨著市場競爭的加劇，技術(shù)更新?lián)Q代周期逐漸縮短。為保持競爭優(yōu)勢，公司需對產(chǎn)品性能及生產(chǎn)流程持續(xù)進(jìn)行優(yōu)化升級。公司如果遇到技術(shù)研發(fā)進(jìn)度緩慢、技術(shù)及產(chǎn)品更新?lián)Q代速度過快以及技術(shù)成果轉(zhuǎn)化不力等不確定性因素，可能導(dǎo)致公司在新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)失敗或投入市場的新產(chǎn)品的質(zhì)量無法滿足下游客戶的需求，無法如期為公司帶來預(yù)期的收益，對公司的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
應(yīng)對措施：公司將定期進(jìn)行技術(shù)評估和規(guī)劃，建立定期的技術(shù)評估機(jī)制，及時了解市場趨勢和競爭態(tài)勢，規(guī)劃公司的技術(shù)發(fā)展方向。這有助于提前預(yù)估技術(shù)更新的需求并進(jìn)行相應(yīng)準(zhǔn)備。加強(qiáng)研發(fā)團(tuán)隊的組織和管理，提升研發(fā)團(tuán)隊的整體能力，加強(qiáng)團(tuán)隊協(xié)作和溝通，確保研發(fā)進(jìn)度符合預(yù)期。強(qiáng)化技術(shù)轉(zhuǎn)化能力，加強(qiáng)技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化和商業(yè)化能力。與市場接觸緊密，了解消費者需求，確保技術(shù)更新?lián)Q代的產(chǎn)品滿足市場需求。建立合適的技術(shù)轉(zhuǎn)移機(jī)制，提高技術(shù)轉(zhuǎn)化的效率。
4、國際商務(wù)政治風(fēng)險
2021年1月5日，開封炭素被美國OFAC（美國財政部海外資產(chǎn)控制辦公室）列入SDN（特別指定國民清單）名單，開封炭素海外訂單結(jié)算及金融機(jī)構(gòu)貸款受到重大影響，若政治環(huán)境持續(xù)惡化，美國制裁影響不能*，或公司采取的相關(guān)措施未能有效應(yīng)對市場環(huán)境變化，將繼續(xù)對開封炭素經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響，從而影響公司承諾兌現(xiàn)。
應(yīng)對措施：公司將綜合研判個別國家貿(mào)易保護(hù)主義或政府政策對公司產(chǎn)品出口的影響，增強(qiáng)防范貿(mào)易制裁的能力，規(guī)避對企業(yè)的不利影響，加快融入以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展模式，進(jìn)一步激發(fā)公司的創(chuàng)新潛能和市場競爭優(yōu)勢，強(qiáng)化公司發(fā)展的內(nèi)生動力，降低不可抗力風(fēng)險對公司的影響，多渠道改善公司經(jīng)營狀況，持續(xù)提升公司核心競爭力和抗風(fēng)險能力。
5、原材料價格波動風(fēng)險
2023年以來，硅片等主材市場價格波動過大、光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不均衡的問題依然沒有得到緩解，終端產(chǎn)品價格同樣波動加劇，受制于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游硅片價格波動過大及下游終端電站平價上網(wǎng)影響，電價片價格難以迅速響應(yīng)，若未來公司主要原材料采購價格以及產(chǎn)品銷售價格仍波動較大，而公司未能通過向下游轉(zhuǎn)移或技術(shù)創(chuàng)新等方式有效應(yīng)對，可能對公司的盈利水平產(chǎn)生不利影響。
應(yīng)對措施：公司對主要原材料的價格走勢進(jìn)行動態(tài)跟蹤，根據(jù)價格變化及時調(diào)整原材料儲備，優(yōu)化庫存管理，靈活實行以銷定產(chǎn)戰(zhàn)略，同時加強(qiáng)與上游原材料供應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)系，形成戰(zhàn)略合作，盡可能降低原材料價格波動帶來的不確定影響。
6、應(yīng)收賬款回收風(fēng)險
近年來我國制造業(yè)的發(fā)展政策不穩(wěn)定，公司上下游客戶都存在著一定程度的運營壓力，市場下行傳導(dǎo)壓力依然較大，企業(yè)面臨的不確定、不穩(wěn)定因素明顯增多，資金回籠方面帶來了很多不確定因素，一定程度上導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款回收的壓力增加。隨著未來公司經(jīng)營規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額將可能提高，如果公司出現(xiàn)大量應(yīng)收賬款無法收回的情況，將會對公司的經(jīng)營業(yè)績造成較大的不利影響。
應(yīng)對措施：公司將加強(qiáng)對客戶的信用管理，加大對客戶應(yīng)收賬款催收的力度，提高公司應(yīng)收賬款的質(zhì)量和回款速度，對于周期較長或金額較大的款項，公司將定期與客戶對賬，加大款項的追討力度，增強(qiáng)公司的回款能力，同時將進(jìn)一步完善公司內(nèi)控制度，嚴(yán)格規(guī)范審批程序，加強(qiáng)產(chǎn)、供、銷往來款項的供應(yīng)鏈管理，防范應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險，強(qiáng)化法律手段，保障公司合法利益。
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